Ancora una volta,come per Polynt e Poltrona Frau,ci troviamo davanti ad una matricola che si presenta sul mercato cercando di spuntare prezzi elevati.
Non siamo noi a dirlo,ma i rapporti pubblicatri nel Prospetto Informativo.
La concerrenza è molto piu' allettante,a livello di tali rapporto:
EV/Ebitda :
Azimut 17
Banca Fideuram 13,1
Mediolanum 13,3
Banca Generali: 20,8-27,2
La banca vuole classare le azioni tra 6,5 euro e 8,5 euro.Valorizza la societa' tra 723 e 946 milioni di euro. Utile semestrale: 346.000.,in discesa rispetto ai 533.000 dell'analogo periodo dell'anno precedente.Rapporto p/e ovviamente stellare,come potete calcolare.
E' una splendida operazione per i precedenti proprietari che vendono parte delle azioni. Banca Generali non incassa un euro,anzi paghera' le spese della quotazione.
Una operazione che giunge dopo tre anni di boom di borsa.
Tutti sono favorevolmente impressionati dal nome "Generali" che apre ogno stanza e spazza ogni dubbio. E' vero.Le sottoscrizioni fioccheranno copiose nelle banche.Anche perché il classamento avviene saggiamente con moltissimi collocatori..Non saremo noi a remare contro. Ma sottoscrivere un titolo con questi rapporti rappresenta un atto di fede nei confronti dei futuri sviluppi.Che indubbiamente arriveranno,ma sono gia' insiti parzialmente nel prezzo.
A meno che…come per Polynt la forchetta dei prezzi crolli all'ultimo minuto e l'azione venga classata su basi piu' realistiche.Ma questo non si puo' sapere prima.
(L'autore del presente articolo non è iscritto all'ordine dei giornalisti e potrebbe detenere i titoli oggetto dei suoi articoli)
