Aumento di capitale per Telecom Italia ? Se ne parla da mesi e le ipotesi sono finora state respinte. Gli azionisti- e specialmente i soci di controllo-temono questa eventualita'.
Ma gli obbligazionisti,titolari della Telecom Italia 1,5% 2010 gongolano all'ipotesi.
Questa obbligazione convertibile,scadente il 1 gennaio 2010 (Telecom) non solo infatti gia' rende ,secondo Il Sole 24 Ore di oggi nell'apposita tabellina, il 5,63%(Telecom) ,surclassando come rendimento il 3,9% dei BTP ma offre la possibilita' di imprevisti guadagni se venissero varati gli aumenti di capitale tanto odiati dagli azionisti. Infatti,come a suo tempo accaduto imprevedibilmente per le CV della Banca Pop di Intra o di IFIS, il diritto verrebbe venduto sul mercato incrementando il rendimento.In questi due casi si incasso' piu' con il diritto che con le cedole…
Il regolamento della Telecom CV 2010 recita al punto 7: comma a:" Qualora la societa' effettui aumenti di capitale a pagamento offerti in opzione agli azionsiti tale diritto di opzione sara' attribuito,agli stessi termini e condizioni, anche agli obbligazionisti sulla base del rapporto di Conversione"
Ovviamente sappiamo benissimo che il rating dello Stato Italiano è ben piu' elevato di quello della Telecom. ma qui siamo ad investimenti a solo 20 mesi per di piu' con la consistente possibilità che i tassi stabiliti dalla BCE SCENDANO e che quindi sia interessante posizionarsi OGGI su rendimenti elevati.
Telecom inoltre,per il giochino fiscale delle minusvalenze e del rimborso del premio di 0,1837825 al 1° gennaio 2010 assoggettato al 12,5% di ritenuta ma con la pacchia di avere pagato 110 e trovare rimborsata l'obbligazione a 100-permette di fruire delle eventuali plusvalenze che magari qualche fortunato investitore avra' da pagare alla fine del 2009.Una maniera molto intelligente di sfruttarle investendo in pratica-per chi le avesse limitando le tasse.
PS L'ultima frase e' stata modificata in quanto per un errore di battitura era precedentemente incomprensibile ed assurda-scusate l'occorso.
(L'autore del presente articolo non è iscritto all'ordine dei giornalisti e potrebbe detenere i titoli oggetto dei suoi articoli)
