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In concomitanza con il corso che sono prossimo a fare a fine mese e che vedete pubblicizzato da diversi giorni

In concomitanza con il corso che sono prossimo a fare a fine mese, d'accordo con Emilio e Ascanio si è deciso di far partire un servizio sulle opzioni (eurostoxx o dax)

Il servizio che si vuole dare è rivolto a chi vuole trarre profitto con le opzioni (la scelta , almeno inizialmente è ricaduta sulle opzioni eurostoxx, che offrono vantaggi indubbi di liquidità e trasparenza rispetto al mercato nostrano delle mibo) senza necessariamente dover individuare il movimento futuro del mercato.

Cerco di essere più chiaro: le metodologie utilizzate (butterfly, call ratio spread, calendar spread) sono tra le strategie più interessanti a disposizione dell'option trader per operare sui mercati finanziari in modo non direzionale.

Le opzioni regalano questa importante opportunità: il combinare acquisti e vendite di gruppi di opzioni permette di costruire strategie pensate per lavorare su intervalli di prezzo: in questi casi il trader in opzioni approccia il mercato in modo ragionato e mai compulsivo, secondo un piano strategico, che prevede già a priori le mosse future a seconda di quello che farà il mercato (e quando lo farà) a prescindere dall'umore del mercato in quel momento e tutti noi sappiamo come il mercato ci lanci continuamente messaggi fuorvianti che portano a prendere decisioni spesso anche contrarie a quanto magari noi stessi avevamo dichiarato poco prima con un ragionamento molto più razionale e distaccato.

Lo scopo dunque del servizio è quello di fornire all'utente Lombard come il sottoscritto si costruisca ogni mese delle strategie chiare e definite specificandone i margini richiesti , il rapporto rischio rendimento, l'obiettivo che si vuole ottenere e i prezzi di mercato che porteranno ad una correzione della strategia iniziale così da assecondare il mercato ovunque questo decida di andare.

Una strategia che si rivela vincente un mese non lo è necessariamente il mese successivo, occorre in ogni momento, in base all'impostazione del mercato (molto volatile, in chiara tendenza rialzista o ribassista, in trading range) , capire quale strategia complessa si adatta di più al mercato e presenta il miglior profilo rischio-rendimento.

Ad esempio solo ad ottobre con il VIX (indice di volatilità) sopra a 80 ho pensato fosse interessante vendere call e put su dicembre (incassando quasi un 20% di premio, che sull'eurostoxx voleva dire una copertura di 800 punti (400+400) sullo strike scelto), pensando che il mercato difficilmente si sarebbe inabissato con la stessa velocità dei 30 gg precedenti, anzi pensavo più che il rischio fosse al rialzo, visto il forte ipervenduto , ma in questo caso la mia tranquillità era data dal fatto che se il mercato fosse rimbalzato velocemente, il repentino ribasso di volatilità avrebbe compensato ampiamente l'allontanarsi dagli strike scelti per l'operazione, e quindi mi avrebbe permesso di aggiustare l'operazione senza danni.

Nei mesi successivi e a tutt'oggi l'operatività è impostata principalmente con strategie complesse costruite su intervalli di prezzi, dove quasi sempre le call e put più in the money sono comperate con contestuale vendita delle opzioni più lontane (vendute in numero maggiore).

Per onestà devo dire che l'unico mese in perdita è stato gennaio, in quanto, anziché rispettare le regole, mi sono lasciato condizionare dal tam tam dei rialzisti e quindi dopo il terzo e quarto ribasso consecutivo non ho più corretto la figura di partenza (dando per scontata la risalita del mercato) trovandomi così scoperto di put in the money il giorno che fece – 6%.

Ora son tornato al mio pensiero, che molti di voi conoscono bene: devo mettermi in condizioni di guadagnare fregandome da che parte va il mercato; sposare un'idea sui derivati (che questi siano cw futures od opzioni) prima o poi porta a perdite anche disastrose.

Solitamente le strategie vengono impostate in occasione della fine del mese (terzo venerdì, ossia dopodomani) solitamente con scadenza il mese successivo: ho scritto questo articolo per darvi un assaggio di come potrebbe essere la prima operazione, con scadenza marzo, che io ho eseguito oggi:

Ho acquistato 5 call 2100 marzo a 106,20 (ore 16.33.35) vendendo contestualmente (circa venti secondi dopo) la scadenza corta stesso strike a 34,30 (l'operazione non richiede margini ma solo il versamento di quanto speso per differenza tra acquisto e vendita) ; ci tengo a sottolineare il contestualmente in quanto non volevo rischi sul trend del mercato , l'indice in quel momento era intorno a 2100 punti.

Premesso che con la figura in essere (tutte le altre opzioni precedentemente impostate) sono leggermente rialzista (ossia preferisco l'indice sopra i 2100 punti) lo scopo dell'operazione è sfruttare al massimo il decadimento temporale delle opzioni corte (a 2100 di indice i 34 punti erano tutto valore tempo) , se l'indice dovesse valere 2134 (+1,5%) venerdì alle 12 io non perderei nulla sulla scadenza breve mentre su quella lunga dovrei avere un gain di ca 20 tick, se l'indice dovesse scendere sotto i 2100 incasserei tutto il ctv della scadenza corta ma per perdere 34 tick su quella lunga l'indice dovrebbe perdere ca 60 punti dai 2100 (prezzo a cui è stata impostata l'operazione) e a quel punto anziché chiudere le call marzo potrei sfruttarle per impostarci su la strategia del prossimo mese.

Quindi il danno dell'operazione si dovrebbe verificare solo sotto i 2040 punti di eurostoxx e sopra i 2150 punti, ma in entrambi i casi è già pronta la mossa successiva: se domani l'indice dovesse andare a 2140 punti effettuerò analoga operazione con le put 2150 (compro marzo e vendo febbraio, che varrà ca 35 punti a un giorno dalla scadenza), in questo modo avrò un incasso di 70 punti sulla scadenza breve (call 2100 e put 2150 vendute) con un teorico gain a scadenza di 20 tick se l'indice mi rimane nel range 2100-2150 e con un gain su call e put marzo che è almeno di 20 tick e potrà calare (ma di 4-5 tick max) solo se l'indice si inchioda nel range sino al giorno successivo (ma a quel punto portiamo a casa i 20 tick di gain su febbraio)…………… etc etc etc

Per concludere il servizio prevede:

In questo modo si può approcciare il mercato senza dover stare per forza attaccati al monitor , un po' come se fosse un trading system, l'operatività sarà concentrata nella terza settimana del mese salvo poi andare a modificare la strategia al verificarsi delle condizioni di mercato prestabilite (meno operazioni si fanno nell'arco del mese e maggiori sono le probabilità di un buon ritorno).

Nei prossimi giorni vi aggiornerò sulle prossime mosse.