Espongo di seguito alcune considerazioni che scaturiscono dall'analici ciclica di lunghissimo periodo effettuata sull'indice S&P500.
Il Macro Trend al rialzo ormai si è instaurato (da settembre 2009 a 1068 vedi grafico di figura 1) e questo terminerà molto probabilmente nella prima metà del 2013 intorno ad un valore di 1750.
Da questo punto (giugno 2013) e da questo prezzo (1750) il mercato avrà un ritracciamento superiore al 14/15%.
Per Macro Trend intendo un trend di lungo periodo individuato con particolari tecniche di analisi (magari si approndirà in uno dei prossimi articoli).
Il Macro Trend al rialzo dura mediamente 1080 giorni, ovvero 3 anni circa, ma purtroppo la deviazione standard associata a questa grandezza è molto grande, ovvero nell'ordine del 69% della sua media e questo rende molto ?volatile? la durata media.
In ogni caso dal 1950 ad oggi su 15 macro trend al rialzo avuti (escuso quello in corso) non è mai successo che questo durasse meno di un anno e solo 5 volte (il 33%) è durato meno di due anni.
Io stimo che quello in corso possa durare 4 anni circa.
Tornando alla situazione attuale, ovvero al 2010 posso ipotizzare che il mercato continuerà a salire quest'anno con un altro paio di ritracciamenti, del trend primario, compresi tra il 5% e il 9%.
Fino a quando il prezzo attuale non supererà i massimi assoluti (1576,09 punti fatto il 12/10/2007, vedi grafico in figura 1) la probabilità che il mercato abbia un ritracciamento inferiore al 9%/9,5% è del 95%.
Il ritracciamento medio è dell'8% e dura 40 gg di calendario, mentre il successivo trend al rialzo è mediamente del 17% e dura 134 gg di calendario.
Da quanto detto risulta molto conveniente in termini di gain/rischio aprire posizioni long nel momento in cui il mercato dovesse ritracciare del 5%/6% con stop a -10/12% dall'inizio del ritracciamento e target sul massimo precedente o superiore.
Guardando con molta attenzione all'ultimo decennio (figura 1) si riscontrano notevi similitudini a quanto avvenuto negli anni 1968 ? 1982 (figura 2) per quanto riguarda la salita e la tenuta dei prezzi;
ovvero dai massimi del 1968 (109,37 del 06/12/1968, vedi grafico in figura 2) a quando il mercato è stato di nuovo costantemente sopra quota 109 (agosto 1982) ci sono voluti ben 14 anni.
Forse ora succederà la stessa cosa, ovvero dopo 14 anni a partire dal marzo 2000, ovvero dal 2014 il mercato sarà costantemente sopra 1552 (max marzo 2000).
Mai però c'è stato un periodo così negativo come questo ultimo decennio; dopo 10 anni il mercato è ancora sotto del 25% circa rispetto ai massimi del 2000.
Se la similitudine con gli anni 70/80 dovesse continuare anche nella risalita significherebbe che i prossimi 12/13 anni potremmo arrivare a volori intorno a 3500/4500 di S&P500, magari in seguito ad un'altra bolla/nuova tecnologia.
Da quanto detto nella prima parte dell'articolo e da questo confronto dei due decenni esce fuori con più forza la convinzione di quanto sia importante e fondamentale posizionarsi bene proprio ora soprattutto per chi non guarda all'immediato ma vuole investire in un'ottica di medio/lungo periodo.
La conclusione potrebbe essere quindi quella di andare ad incrementare ( o aprire per chi non si fosse già posizionato long) le posizioni long sui ritracciamenti secondari del trend di lunghissimo.
