Chiusa senza infamia né lode (ovvero in sostanziale pareggio) l'operazione sulla convertibile Valtellinese, mi ritrovo pieno di liquidità e, almeno fino a venerdì scorso, a corto di idee. Già perché due fatti accaduti venerdì scorso mi stanno facendo assai riflettere: 1. Giovedì sera downgrade della Spagna, mercato che apre basso e sembra voler sprofondare salvo poi riprendersi e chiudere ampiamente positivo cogliendo in contropiede la maggioranza dei trader e creando i presupposti per una "bear trap" (trappola per ribassisti) da manuale 2. Brunello Coccinelli, new entry del listino, apre a 10,2 +31,6% dal prezzo di collocamento di 7,75 e, udite udite, chiude a 11,6 ovvero +49,68%. Da quanto tempo non capitava una cosa simile sul listino italiano? A Bologna diciamo che un indizio è un indizio, due indizi son due indizi mentre tre indizi fanno una prova Bene, ora siamo a due indizi e comunque sto iniziando a pensare se non sia il caso di ritornare a operare un po' sull'azionario visto che, se veramente fossimo a un punto di svolta, il rapporto rischio rendimento sarebbe, a mio parere, più interessante nel settore azionario che in quello obbligazionario. Nel frattempo in settimana grazie all'unica strategia che ritengo attuabile in questo momento (mettermi in denaro molto basso su titoli senior con scadenza non oltre il 2014 che abbiano un rendimento > 5%) sono riuscito a comprare due titoli senior che non mi fanno paura (nel caso delle Goldman 2013 se avessero voglia di vendere non avrei alcuna difficoltà a fregarmene della diversificazione e a fare "ALL-IN") e che soprattutto offrono rendimenti altrimenti introvabili. Unico inconveniente la pochezza degli scambi e l'illiquidità, ma non si può avere la botte piena e la moglie ubriaca
VENDITE: A 99,93 l'ultimo 2,5% di convertibili Valtellinese 2013 ACQUISTI: A 93,13 un altro 8% di Goldman Sachs Borse Europee 31/03/2013 (Isin: IT0006659830) portando il mio prezzo di carico a 90,25. A 93,13 il rendimento annuo lordo a scadenza è del 7,92%. A 91,5 di media un 5% di Sns TV 30 giugno 2024 (Isin: XS0367662987). Questa obbligazione senior paga trimestralmente cedole pari a Euribor a 3 mesi +10 bp, per un rendimento annuo lordo a scadenza (considerando i tassi forward) del 5,5%.
