Settimane di passione per il mio portafoglio high-yield con la magra consolazione di essere investito per meno di 2/3 del capitale.
Sul mercato la parola d'ordine è sell e, soprattutto sul mercato OTC, i market maker ce ne mettono anche del loro non accettando le proposte che espongono e quindi un titolo che pensi di poter vendere a 80 ti ritrovi con offerte da 75 in giù.
In questi casi credo che occorra fare buon viso a cattiva sorte e mantenere la necessaria lucidità cercando di aumentare la qualità media degli emittenti in portafoglio che detto da me, che fino a un anno fa ero pieno delle più grandi ciofeche mondiali, è tutto dire…
Ecco perché in questi ultimi 15 giorni ho venduto parte delle convertibili Silver Standard Resources in buon guadagno e ho chiuso gli occhi prendendo una dolorosa perdita su Atu che ha reagito male all'uscita della trimestrale.
Poi, siccome non nascondo che certi prezzi facciano gola, ho reinvestito gli incassi in due titoli di emittenti italiani di ottimo pedigree: Assicurazioni Generali e Centrobanca (leggasi UBI BANCA).
Vendite:
- A 108 un 3% di SILVER STANDARD RESOURCES 4,5% 1/03/2028 in carico a 94,67
- A 65 tutte le ATU GROUP FLOATER 1/10/2014 in carico a 84,5
Acquisti:
- A 96,53 un 3,5% di GENERALI 6,9% LT2 20/7/2022 (Isin:XS0114165276). Questa obbligazione subordinata Lower Tier 2 pagherà una cedola fissa fino al 20/7/2012 poi se non richiamata passerà a una cedola semestrale pari a Euribor a 6m + 200 bp.
- A 80,5 un 4% di CENTROBANCA 20/12/2015 (isin:IT0004655483). Questa obbligazione pagherà una cedola annuale del 3,1% fino al 20/12/2012 per poi passare a una cedola trimestrale pari a Euribor a 3m + 50 bp.
