E' giusto così: prima si scrive sul TTM, poi si pubblica un libro, poi a forza di sbarrellare milioni di euro al desk di una nota banca italiana si arriva all'editoriale di LombardReport.com.
Per la prima volta cediamo oggi con orgoglio questa umile colonna al nostro collaboratore di lungo corso Lorenzo Batacchi che ci ha scritto un pezzo di elevato spessore.
A fine settembre 2010 scrivevo su queste colonne del nuovo quantitative easing americano ed ipotizzavo un rally alle porte del mercato azionario Usa.
Da allora l'S&P500 ha guadagnato circa il 12.5%, ma ?bravura? a parte, ricordo svariate mail di ?neo economisti? che criticavano apertamente la mia ipotesi poiché un QE 2.0 (come lo avevo ironicamente soprannominato) non poteva che fare male all'economia e quindi di conseguenza ai mercati azionari.
Non ho idea di cosa accadrà all'economia né nel medio né nel lungo periodo a causa del QE 2.0, tuttavia per ora la sfida sui mercati è stata vinta e segnalo che anche sul lato occupazione incominciano ad esserci importanti segnali di miglioramento.
Prologo a parte oggi parliamo di un nuovo QE, non un eventuale QE 3.0 bensì il QE 1.0, quello europeo.
Vi segnalo che da dicembre il peggiore mercato azionario del 2010, quello italiano, ha invertito la relativa debolezza, e sta in questa prima parte dell'anno sovraperformando tutti. Normale rimbalzo del gatto morto? A guardare la politica italiana i dubbi non ci sarebbero, tuttavia già da dicembre vi erano importanti segnali tecnici d'inversione che sono stati in questi giorni confermati: l'azionario italiano è finalmente da comprare? Se guardiamo i grafici la risposta è chiara: buy!
Indice Comit Mensile: inversione rialzista di medio periodo?
I grafici sono importanti ma acquistare solo sulla base di questi non mi da sempre tranquillità. Ecco allora la news che mi ha fatto ridiventare positivo anche sul nostro indice: http://www.independent.ie/business/irish/central-bank-steps-up-its-cash-support-to-irish-banks-financed-by-institution-printing-own-money-2497212.html
Per chi non riesce ad aprire il link ecco la news in sintesi:
CENTRAL BANK STEPS UP ITS CASH SUPPORT TO IRISH BANKS FINANCED BY INSTITUTION PRINTING OWN MONEY
Emergency lending from the ECB to banks in Ireland fell in December, the first decline since January 2010, but only because the Irish Central Bank stepped up its help to banks.
The Irish Independent learnt last night that the Central Bank of Ireland is financing ?51bn of an emergency loan programme by printing its own money.
ECB lending to banks in Ireland fell from ?136.4bn in November to ?132bn at the end of December, according to the figures released by the Irish Central Bank yesterday.
At the same time, the bank increased its emergency lending by ?6.4bn, bringing the total it is owed to ?51bn…
…A spokesman for the ECB said the Irish Central Bank is itself creating the money it is lending to banks, not borrowing cash from the ECB to fund the payments. The ECB spokesman said the Irish Central Bank can create its own funds if it deems it appropriate, as long as the ECB is notified.
News that money is being created in Ireland will feed fears already voiced this week by ECB president Jean-Claude Trichet that inflation is a potential concern for the eurozone.
However, a source at the ECB said the European bank is comfortable that the amounts involved are small enough not to be systemically significant…
Traduco in due parole: la Bce ha autorizzato l'Irlanda ad emettere moneta. Come dire, facciamo anche noi una forma di QE (e se lo fa l'Irlanda perché la prossima non può essere…la butto lì…la Grecia?).
Questo a mio modesto parere sarà una grossa novità per i prossimi mesi e se l'inflazione non aumenterà troppo velocemente, ciò sarà più che supportivo per tutti i Piigs.
Lorenzo Batacchi
batacc@tiscalinet.it
